「オルカン高配当」登場eMAXIS高配当全世界株式9月30日から注意点も

三菱UFJアセットマネジメントは8月26日、投資信託「eMAXIS高配当全世界株式(オール・カントリー)」を9月30日に設定し、運用を始めると発表した。 愛称は「オルカン高配当」。 連動をめざすのは「MSCIオール・カントリー・ワールド・インデックス高配当利回り指数」(配当込み、円換算ベース)だ。 MSCIが開発した株価指数で、親指数「MSCIオール・カントリー・ワールド・インデックス」の採用銘柄を、配当の持続性や成長性、財務の質、株価のパフォーマンスで絞り込んだうえで、配当利回りが親指数の水準の1.3倍以上の銘柄を採用する。 対象は先進国23カ国・地域と新興国24カ国・地域で、2026年5月末時点の構成比は先進国が85.7%、新興国が14.3%。 国別では米国が48.9%と最も大きく、日本8.1%、スイス5.9%、英国4.6%、フランス3.7%が続く。 ファンドは為替ヘッジを原則行わない。 オルカン高配当では、分配金を年4回出す「配当払出型」と、分配を抑えて信託財産の成長をめざす「資産成長型」の2本を用意する。 配当払出型は3・6・9・12月の14日を決算日とし、経費などを差し引いた配当等収益を原則として全額分配する。 コストは両ファンド共通で、信託報酬は年0.165%以内。 また、NISAの成長投資枠の対象となる。 販売会社はSBI証券、楽天証券、マネックス証券の3社。 配当払出型は、三菱UFJアセットマネジメントと共同で投信取引サービスを手がけるスマートプラスでも9月30日から取り扱う。 一方で投資初心者向けには注意点もある。 愛称に「オルカン」と付くものの、一般に「オルカン」と呼ばれる「eMAXIS Slim全世界株式(オール・カントリー)」とは、投資戦略が異なる商品だ。 通常のオルカンは、先進国と新興国の株式を時価総額に応じて幅広く組み入れ、世界の株式市場へ丸ごと投資できる商品だ。 これに対し「オルカン高配当」は、MSCIオール・カントリー・ワールド・インデックス(ACWI)をベースに、配当の持続性などを考慮しながら高配当銘柄を選別する「MSCIオール・カントリー・ワールド・インデックス高配当利回り指数」への連動を目指す。 つまり「通常のオルカンから配当を多く受け取れるようにした商品」ではなく、高配当株に投資先を寄せた別の指数商品と考えた方がいい。 そのため、通常のオルカンとは組み入れ銘柄や業種構成、値動きが異なり、高配当株が市場全体を下回る局面では運用成績にも差が出る可能性がある。 また、商品名は「eMAXIS Slim」ではなく「eMAXIS」で、信託報酬は年0.165%(税込)。 「オルカン」の名前だけで通常のオルカンと同じような商品と捉えないことが重要だ。

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